ボローステーク
概要
ボローステークは、委任ノードオペレーターがIAGトークンを借り入れてノードにステークすることで、借り入れた委任から生み出される報酬の100%を獲得できるプログラムです。委任者を探したりトークンを直接購入したりする代わりに、ノードオペレーターは専用プールから借り入れてそのトークンを即座に活用できます。予測可能なコスト構造と組み込みの収益を備えています。
この機能は委任ノード専用です。独立ノードは対象外です。
なぜボローステークを利用するのか？
従来の流動性ローンでは、借り手がDeFiプロトコル全体で収益機会を探す必要があり、スマートコントラクトリスク、インパーマネントロス、市場のボラティリティにさらされます。またポジティブリターンの保証もありません。
ボローステークはこれを逆転させます。 借り入れたIAGトークンはIagonのステーキングメカニズムを通じて即座に生産的となり、IAGステーキング報酬とネットワークのADA収益の分配を生み出します。収益を探す必要はありません - プロトコルに組み込まれています。
| ボローステーク | 従来の流動性ローン | |
|---|---|---|
| 収益源 | 組み込みのステーキング報酬＋ADA収益 | 借り手が見つける必要あり |
| リスクプロファイル | 予測可能なプロトコルベースの収益 | スマートコントラクトリスク、インパーマネントロス、市場エクスポージャー |
| コストの確実性 | 固定レート、前払い | 変動レート、継続的な支払い |
| 必要な労力 | なし - 報酬は自動的に流れる | アクティブなイールドファーミングと管理 |
仕組み
- ローンを選択する：ボロー期間（6〜24ヶ月の整数）とプールから借り入れるIAGの量（ノードが受け入れられる最大量まで）を選択します。
- ボロー手数料を前払いする：ボロー手数料は、借り入れたIAGの現在の市場レートに基づくADA価値を元に計算され、ローン構築時にADAで支払われます。
- トークンがステークされる：借り入れたIAGは100%マージンが適用されてノードに委任されます。このポジションからの委任収益はすべてあなたに流れます。
- 報酬を獲得する：借り入れたステークによるIAGステーキング報酬とADA手数料のポジション分配を獲得します - 通常の委任者の収益から徴収するマージンと同様ですが、100%マージンで全収益を受け取ります。
- 自動引き出し：ローン期間の最終3ヶ月間に、借り入れた委任は自動的に標準の引き出しフェーズに入ります。この期間中も通常通り収益は継続されます。操作は不要です。
- ローン終了：期間終了時に、借り入れたIAGトークンは自動的にボロープールに返還され、再び借り入れ可能になります。
ボロー手数料
ボロー手数料はAPR（年間利率）として表され、ボロー期間に基づいて**5%から10%**の間で線形にスケールします。長い期間のコミットメントほど低いレートが適用されます。
ボロー手数料の計算式
ここで期間は選択したボロー期間（月数、6〜24）です。
利息の計算方法
ボロー手数料はIAG量に直接ではなく、借り入れたIAGのADA価値に適用されます。ローン作成時に：
- 借り入れたIAG量が現在の市場レートでADA相当額に換算されます。
- このADA価値にボロー手数料レートがローン期間にわたって適用されます。
- 計算された利息額がADAで前払いされます。
これにより、借り手の総コストはローン開始前に確定し固定されます。
ボロー期間
ボロー期間は6〜24ヶ月の任意の整数月数を選択できます。期間はローン作成時に固定されます - 利息は前払いのため早期終了はできません。
プログラムの利用可能期間
ボローステークプログラムは合計25ヶ月間実施されます。プログラムが進むにつれて、すべてのローンがプログラムの残り期間内に完了するよう、利用可能な最大ボロー期間が段階的に短縮されます：
- 第1〜2ヶ月： フル範囲利用可能 - 最大24ヶ月のボロー期間
- 第3ヶ月以降： プログラム経過月ごとに最大期間が1ヶ月短縮
- 第20ヶ月： 新規ローン開始の最終月（最小6ヶ月期間）
- 第21〜25ヶ月： 新規ローンなし - 残り期間は進行中のローン完了のために確保
ローンのライフサイクル
借り入れたIAGはローン期間全体にわたってノードに報酬を生み出します - 引き出しフェーズ中も含め、他の委任ステークとまったく同様ですが、100%マージンが適用されるためポジションの全収益を受け取ります。報酬と手数料は、通常の委任者の収益からマージンが徴収されるのと同様にノードに収益として計上されます。
警告
ボローステークローンがアクティブな状態でノードが廃止された場合、借り入れたステークは直ちに引き出しフェーズに入り、ノードが完全に廃止されると同時（3ヶ月後）にプールに返還されます。ノードが早期廃止された場合でもボロー手数料の返金はありません。
プログラム詳細
| 詳細 | 値 |
|---|---|
| ボロープールサイズ | 10,000,000 IAG |
| トークンの出所 | ロック解除済みチームアロケーション |
| プログラム期間 | 25ヶ月 |
| 最小ボロー期間 | 6ヶ月 |
| 最大ボロー期間 | 24ヶ月 |
| ボロー手数料範囲 | 5%〜10% ボローAPR |
| 利息支払い | 前払い、ADAで |
| 借り入れステークのマージン | 100% |
| 対象ノードタイプ | 委任ノードのみ |
1,000万IAGのボロープールは、ロック解除済みのチームトークンアロケーションから供給されます。これらのトークンをオープンマーケットやOTC取引で売却するのではなく、ボローステークが生産的な活用を実現します - プロジェクトに収益をもたらしながら、同時にノードオペレーターのステーキングキャパシティを向上させ、ネットワークを強化します。
定義
ボロー手数料
ローンに適用される利率で、APR（年間利率）として表されます。5%（24ヶ月期間）から10%（6ヶ月期間）の範囲で線形にスケールします。借り入れたIAGのADA価値で計算され、ADAで前払いされます。
ボロー期間
ローンの合計期間（整数月数、6〜24ヶ月）。この期間にはアクティブなステーキングフェーズと最終3ヶ月の引き出しフェーズが含まれます。ボロー期間は固定されており、ノードが廃止される場合を除き短縮できません。ノードがボローステーク中に廃止される場合、借り入れたステークは直ちに引き出しフェーズに入り、ノードが完全に廃止されると同時（3ヶ月後）にプールに返還されます。ノードが廃止されてもボロー手数料の返金はありません。
ボロープール
ロック解除済みのチームアロケーションから供給された10,000,000 IAGトークンの専用プールで、ボローステークプログラムを通じてノードオペレーターが借り入れることができます。IAGトークンはローン完了後にプールに返還され、再び借り入れ可能になります。
よくある質問
ローン期間中にIAGの価格が大きく変動した場合はどうなりますか？
ボロー手数料は、ローン作成時の借り入れたIAGのADA価値に基づいて固定されます。それ以降の価格変動は利息支払いに影響しません - すでに支払われています。ただし、獲得するIAGステーキング報酬はIAGで建てられているため、その報酬のADA価値は市場とともに変動します。ADAネットワーク収益の分配は直接ADAで獲得されるため、IAGの価格変動の影響を受けません。
同時に複数のローンを組むことはできますか？
はい。ノードオペレーターは、ボロープールに十分なトークンがある限り、複数のローンを組むことができます。各ローンは独自のボロー期間、ボロー手数料、引き出しタイムラインを持ちます。
ボロープールのトークンが枯渇した場合はどうなりますか？
ローンは先着順で利用可能です。1,000万IAGプール全体がアクティブなローンに割り当てられた場合、既存のローンが満期となりトークンがプールに返還されるまで新規ローンは作成できません。
期間終了時に借り入れたIAGを返済する必要がありますか？
手動での返済は不要です。借り入れた委任は、ローン期間の最終3ヶ月間に自動的に引き出しフェーズに入り、期間終了時にIAGトークンは自動的にボロープールに返還されます。支払うのは前払いのボロー手数料（ADA）のみです。
ローン期間中にノードがオフラインになったり評判を失った場合はどうなりますか？
借り入れたステークは、ノードのパフォーマンスに関わらず、ボロー期間全体にわたってノードに委任されたままになります。ただし、稼働時間や評判が低いノードは獲得する報酬が少なくなり、借り入れポジションからの収益が直接減少します。ボロー手数料は返金されないため、ローンを有益なものにするためにはノードの高いパフォーマンスを維持することが不可欠です。
アクティブなローンがある状態でノードが廃止された場合はどうなりますか？
ボローステークローンがアクティブな状態でノードが廃止された場合、借り入れたステークは直ちに引き出しフェーズに入り、ノードが完全に廃止されると同時（3ヶ月後）にプールに返還されます。ノードが早期廃止された場合でもボロー手数料の返金はありません。